Marktkommentar Juli 2025

• Skepsis bei Geldmarkt und Obligationen
• Regelmäßige Gewinnausschüttungen als Alternative
• Stabilität des Schweizer Franken als Zusatzvorteil

Die Kapitalmärkte befinden sich weiterhin in einem Spannungsfeld aus geopolitischer Unsicherheit und geldpolitischer Lockerung. Sowohl der Nahostkonflikt als auch der Krieg in der Ukraine sowie anhaltende Handelskonflikte sorgen für Nervosität an den Märkten. Die EZB hat erneut die Zinsen gesenkt und eine weitere Senkung wird erwartet. Parallel dazu hat die Schweizerische Nationalbank (SNB) die Leitzinsen auf Null gesenkt. Bereits heute liegen dort die Geldmarktsätze bis zu Laufzeiten von vier Jahren im negativen Bereich.
In diesem Umfeld sind sichere Erträge über klassische Geldmarkt- oder Obligationenanlagen kaum noch zu erzielen. Viele Anlegerinnen und Anleger suchen daher nach Alternativen, die sowohl Substanz als auch Ausschüttung bieten.

Dividendenaktien als stabiler Ertragsanker

Ein möglicher Ausweg aus dem Zinsdilemma sind Dividendenaktien, insbesondere von Schweizer Unternehmen. Diese zeichnen sich durch regelmässige Gewinnausschüttungen aus und bieten damit eine planbare Ertragsquelle – auch in Phasen stagnierender oder fallender Zinsen.

Wir fokussieren uns bewusst auf Firmen mit bewährten Geschäftsmodellen, gesunder Bilanzstruktur und einer langfristig stabilen Dividendenpolitik. Gerade in wirtschaftlich herausfordernden Zeiten zeigen diese Unternehmen eine überdurchschnittliche Widerstandsfähigkeit gegenüber Marktturbulenzen.

Starke Substanz im Heimmarkt

Die Schweiz bietet einen besonders fruchtbaren Boden für solche Qualitätsunternehmen – auch abseits der bekannten Blue Chips. Viele mittelständische, häufig familiengeführte Firmen mit internationaler Ausrichtung gelten als sogenannte „Hidden Champions“ in ihren Nischenmärkten. Sie sind meist schuldenarm und setzen auf eine nachhaltige Unternehmensführung. Unser Fokus liegt auf Titeln, die auch im Nullzinsumfeld attraktive Renditen erzielen, eine geringe Volatilität aufweisen und langfristig Kapital erhalten oder sogar mehren.

Defensiver Baustein mit Perspektive– Währungsstabilität als Zusatz-Vorteil

Natürlich sind auch Dividendenaktien mit Risiken verbunden. Aber ein selektiv aufgebautes Portfolio mit Schweizer Dividendentiteln hat in der Vergangenheit niedrigere Kursrückgänge als der breite Markt verzeichnet – bei attraktiven Ausschüttungen und solider Wertentwicklung.

Für langfristig orientierte Anleger mit Fokus auf Substanzerhalt, defensivem Charakter und einem gewissen Mass an laufender Rendite sind Schweizer Dividendenaktien aktuell eine sehr überzeugende Lösung.

Für ausländische Investoren bieten Schweizer Aktien noch einen zusätzlichen Vorteil. Im Vergleich zum Euro und zum Dollar erweist sich der Schweizer Franken als äusserst stabil.